JAKARTA, NETRALNEWS.COM - Pasar aset kripto kembali menunjukkan gairahnya pada perdagangan Selasa (22/9/2026). Bitcoin berhasil menembus level US$85.000, sementara sejumlah altcoin mencatatkan kenaikan hingga dua digit dalam sepekan terakhir, memunculkan spekulasi bahwa periode tekanan panjang yang dikenal dengan istilah crypto winter mulai menemui titik akhirnya. Berdasarkan data pasar, Bitcoin menguat 4,50 persen dalam 24 jam terakhir ke posisi US$85.290,94. Secara mingguan, aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar ini sudah melonjak 9,95 persen. Kenaikan yang lebih tajam justru terlihat pada sejumlah altcoin. Dogecoin melesat 12,92 persen dalam sehari, sementara XRP dan Solana masing-masing menguat 5,95 persen dan 4,36 persen. Jika dihitung mingguan, Zcash menjadi aset dengan performa terbaik dengan kenaikan 28,80 persen, disusul Dogecoin 20,10 persen dan Hyperliquid 17,31 persen. Memahami Apa Itu Crypto Winter Istilah crypto winter sendiri merujuk pada periode ketika pasar aset kripto mengalami tekanan berkepanjangan, ditandai dengan harga yang melemah, volume transaksi menurun, minat investor menyusut, serta aktivitas industri yang melambat secara keseluruhan. Fenomena ini biasanya muncul setelah terjadi reli besar yang kemudian diikuti perubahan sentimen signifikan, membuat investor jadi jauh lebih berhati-hati dalam mengambil posisi. Istilah ini sebenarnya bukan hal baru di dunia kripto. Pasar pernah mengalami fase serupa dalam skala yang jauh lebih parah pada 2018 pasca gelembung ICO pecah, dan yang paling membekas adalah periode 2022, ketika runtuhnya ekosistem Terra-Luna disusul kebangkrutan bursa FTX memicu kepanikan massal dan menghapus ratusan miliar dolar nilai pasar kripto global hanya dalam hitungan bulan. Pola historis ini yang membuat setiap kali pasar mulai pulih dari tekanan panjang, istilah crypto winter kembali ramai dibicarakan sebagai penanda babak baru siklus pasar. Secara teknikal, kenaikan seluruh aset kripto belakangan ini mengindikasikan kemungkinan bahwa fase tertekan tersebut sudah berakhir, mengingat pergerakan harga sudah berhasil keluar atau break dari pola bearish yang membayangi pasar selama kurang lebih setahun terakhir. Kondisi ini turut didukung oleh menurunnya minat investor memegang aset berbasis fiat, seiring pelemahan dolar AS dan yield obligasi yang terus merambat naik di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi global yang belum sepenuhnya mereda. Kenaikan Bunga The Fed Sudah Priced In Yang menarik, pemulihan kripto kali ini justru terjadi di tengah keputusan The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75-4,00 persen pekan lalu, kenaikan pertama sejak 2023. Mayoritas pejabat The Fed bahkan masih memproyeksikan setidaknya satu kali kenaikan tambahan hingga akhir 2026. Namun keputusan tersebut sebelumnya sudah diperkirakan oleh lebih dari 90 persen pelaku pasar, sehingga sudah banyak ter-priced in atau masuk ke dalam harga sebelum pengumuman resmi dilakukan, membuat realisasinya tidak lagi menimbulkan kejutan besar. Pasar justru mengalami pola klasik sell the rumor, buy the fact, di mana Bitcoin sempat terkoreksi mendekati US$75.000 menjelang keputusan, sebelum akhirnya berbalik menguat begitu ketidakpastian arah kebijakan The Fed mulai mereda. Meski pernyataan The Fed terdengar relatif hawkish, pasar menilai arah kebijakan selanjutnya tetap akan sangat bergantung pada perkembangan data inflasi dan kondisi ekonomi riil, sementara investor mulai melihat tanda bahwa perekonomian AS masih cukup tangguh menghadapi level suku bunga yang lebih tinggi. Yield Treasury Turun, Dana Kembali ke Aset Berisiko Sentimen pasar membaik setelah yield US Treasury tenor 10 tahun turun dari sekitar 5,01 persen menjadi 4,96 persen. Penurunan yield ini mengurangi tekanan terhadap valuasi aset berisiko seperti saham teknologi dan kripto, mengingat yield obligasi yang tinggi biasanya membuat instrumen berisiko kalah menarik dibanding aset bebas risiko. Harga minyak dunia yang juga turun dari puncaknya yang sempat mendekati US$110 per barel turut meredakan kekhawatiran lonjakan harga energi akan kembali mendorong inflasi dan memaksa The Fed mengambil sikap lebih agresif. Perbaikan sentimen ini tidak berhenti di pasar kripto saja. Indeks Nasdaq mencetak rekor baru, sementara saham teknologi dan semikonduktor ikut menguat, menunjukkan bahwa reli Bitcoin sejatinya bagian dari kembalinya selera investor secara lebih luas terhadap aset-aset berisiko tinggi. Dana Institusi dan Short Squeeze Ikut Mendorong Kenaikan Arus dana institusi turut menopang penguatan Bitcoin. ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat menerima dana masuk sekitar US$593 juta pada perdagangan Kamis dan Jumat, sekaligus membalikkan tren arus keluar yang terjadi di awal pekan. Kenaikan Bitcoin yang berhasil melewati level US$80.000 juga memaksa pelaku pasar yang sebelumnya memasang posisi short untuk membeli kembali Bitcoin guna menutup potensi kerugian, aktivitas short covering yang ikut mempercepat laju kenaikan hingga menembus US$85.000. Aktivitas di pasar derivatif pun ikut meningkat, dengan open interest Bitcoin naik sekitar 8 persen dalam sepekan menjadi US$55,7 miliar. Angka ini mencerminkan bertambahnya nilai kontrak derivatif yang masih terbuka di pasar, meski tidak serta-merta menunjukkan apakah pelaku pasar lebih dominan mengambil posisi long atau short. Peningkatan open interest tetap patut diperhatikan karena berpotensi memperbesar volatilitas harga jika sewaktu-waktu terjadi pergerakan tajam, sehingga indikator ini idealnya dibaca berdampingan dengan funding rate, rasio long-short, serta data likuidasi untuk mendapat gambaran arah posisi pasar yang lebih akurat. Dari sisi regulasi, kegagalan CLARITY Act di Senat Amerika Serikat mulai diabaikan pelaku pasar. Sentimen justru membaik setelah Securities and Exchange Commission (SEC) memberikan izin terbatas terhadap perdagangan saham yang ditokenisasi di sejumlah platform blockchain, sementara Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mengajukan proposal baru terkait pengawasan pasar kripto, langkah yang oleh sebagian analis dibaca sebagai sinyal positif menuju kerangka regulasi yang lebih jelas bagi industri ini ke depan. Outlook Bitcoin: Risiko Penurunan Besar Mulai Mengecil Keberhasilan Bitcoin menembus US$80.000 menunjukkan struktur harga jangka pendek mulai bertransformasi menjadi lebih positif. Level tersebut kini berpotensi berubah fungsi menjadi support, sementara area US$86.000 hingga US$90.000 menjadi resistance berikutnya yang perlu diperhatikan pelaku pasar. Dalam kondisi saat ini, peluang Bitcoin kembali mengalami penurunan besar terlihat lebih kecil dibandingkan periode sebelum keputusan The Fed diumumkan. Kenaikan suku bunga sudah masuk harga, yield Treasury mulai melandai, dan aliran dana ETF kembali positif. Dengan kombinasi faktor ini, Bitcoin berpotensi lebih dulu mengalami fase konsolidasi di kisaran US$82.000 hingga US$90.000, sebelum mencoba melanjutkan kenaikan menuju level US$93.000 sampai US$95.000. Meski begitu, optimisme ini tetap perlu diimbangi kewaspadaan. Risiko penurunan berpotensi kembali membesar apabila The Fed secara tegas memberikan indikasi kebijakan higher for longer, yakni mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka waktu lebih panjang atau bahkan melakukan kenaikan tambahan secara lebih agresif dari perkiraan pasar saat ini. Sinyal semacam itu berpotensi mendorong yield Treasury kembali menembus level 5 persen, memperkuat dolar AS, sekaligus mengurangi minat investor terhadap aset-aset berisiko tinggi seperti kripto. Selama belum muncul sinyal higher for longer yang lebih kuat dan Bitcoin masih mampu bertahan di atas level psikologis US$80.000, skenario utama yang dipegang pasar saat ini lebih mengarah pada fase konsolidasi dengan kecenderungan menguat, bukan kembali terjerembab dalam ke area terendah yang pernah dicatatkan sebelumnya.
